2022年，选热门赛道还是均衡成长？成了投资者们今年开局纠结的点。以消费、医药、新能源、半导体为代表的热门赛道过去几年风光无限，收益不菲。但是从去年开始，这些板块开始了幅度不小的调整，今年开年更是跌妈不认。在市场稀缺的均衡成长派代表蔡丞丰看来，单一赛道的投资方法往后会面临越来越大的挑战，只有比较全市场、跨能力圈的投资方式，比如在高成长性板块如新能源、科技里均衡地去做行业配置，在对个股进行相对分散的组合，才能收获较好的收益体验。
据悉，嘉实基金于2月23日正式发行拟由均衡偏成长派的新锐代表基金经理蔡丞丰独立担纲的新基金——嘉实品质发现混合基金（A类013855/C类013856），届时投资者可通过嘉实基金直销中心、嘉实基金官网、招商银行、广发证券等各大渠道认购。
公告显示，嘉实品质发现的股票资产占基金资产的比例为60%-95%，投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%；投资于品质发现主题相关证券的比例不低于非现金基金资产的80%。该基金界定的“品质发现”主题，主要是指具备景气的行业前景、可持续的商业模式、积极的经营理念、良好的企业文化、优秀的公司治理等品质的优质企业。该基金关注驱动企业长期发展的优秀品质，通过定性或者定量的方式，深入分析上市公司基本面，自下而上构建投资池，力争为投资者赚取更好收益。
公开资料显示，嘉实品质发现拟任基金经理蔡丞丰虽然深耕半导体行业十几年，但从相关持仓和投资策略发现，蔡丞丰并没有成为过去两年A股颇为流行的赛道型选手，而是秉持“均衡成长”的投资风格。提及原因，蔡丞丰表示，一方面半导体行业天然的波动大、周期性特征，单一赛道很难满足投资者需求；另一方面，自己的求学和研究经历使其具备了一定的全球视野选股能力，因此不断拓展自己的能力圈，形成了自己“均衡成长”的风格。
蔡丞丰投资“自成一派”，有一套自己的“企业家投资框架”。访谈中他强调，投资应该回归企业基本面的第一性，而企业家就是业绩的第一性，企业家的格局将决定公司发展中的经营思路、前瞻布局，最终才体现为财务报表上的结果以及外显的竞争力。“看公司一定要沉到冰山之下，沉到深处，看企业基本面的第一性——企业家，”在蔡丞丰的全方位立体选股模型中，对于企业家的考察比重占比为40%。
银河证券统计数据显示，截至2021年2月5日，蔡丞丰管理的三只满三年产品实现了三年翻倍，大幅跑赢基准。其中，泓德泓汇混合基金过去三年排名全市场灵活配置型基金前2%（7/313），荣获银河证券三年期五星评级。
公开资料显示，蔡丞丰具备13年的投研经历，在A股、台、港、美股四地均有投研经历，拥有全球视野选股能力。蔡丞丰深入研究半导体行业30年发展，能力圈从科技拓展到全市场，在长期的投研工作中形成了均衡偏成长风格，致力于在高成长行业里做均衡配置，分散风险，深入了解个股长期逻辑，坚持风格稳定不漂移。
展望后市投资，蔡丞丰表示，将从上中下游三个环节去寻找具体行业和赛道的投资机会。他指出，下游包括房地产、消费和部分的医药行业，这些行业由人口红利驱动，随着人口数量下降，下游行业的ROE也进入逐档下降的过程中。上游行业ROE在去年大涨之后，随着政策纠偏，今年也会进入见顶往下的过程。值得注意的是，在去年上游原物料成本大幅上涨过程中，中游行业ROE不断创新高，体现在中国制造往高端转移的过程中溢价能力提升，同时可以把上游原物料往下做转移。今年往后看，随着上游原物料的压力下降，中游以新能源、高端制造行业为代表的中游行业会更加凸显出长期的机会，他自己也将重点在科技、新能源等领域挖掘投资机会。
